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【自传】曹润生:大道至简,勿忘初心 | 牛吧云播

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无论是职业生涯还是投资生涯中,最重要的是要清晰地认识到自己的优劣势,充分发挥自己的比较优势,同时尽量避开自己的劣势,不要做自己不擅长的事情,这会让自己在今后的发展道路中少走很多弯路。

金融投资是一场孤独的旅行,无论路上有多少迷人的风景,但永远不能忘记的是对信念的坚守与对目标的执着——给所有在通往梦想的道路上走得磕磕绊绊的投资者们。

进入金融投资行业已经有十几个年头,回想这一路走来是辛苦的、孤独的,同样也是幸福的、快乐的,总的来说我还是幸运的,亲身经历了金融投资市场迅速发展的阶段,并始终在为自己所热爱的事业不断努力奋斗着、痛并快乐着。

投资行业富有魅力让人着迷,但未必所有人都适合投资。这里与大家分享一下我入行至今的心路历程以及投资心得, 愿所有热爱金融投资的人们都能找到适合自己的投资方式。

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01 “误打误撞”初入金融投资行业

说来进入金融行业也是个巧合,我原本是文科生,没有参加高考直接保送苏州大学读政治学,但是本身对金融和经济有着浓厚的兴趣。可能对于投资赚钱有着天生的敏锐度,大学里在上课之余,还与同学一起组建了乐队进行商业型演出。我觉得做任何事情都要发挥自己的优势,作为乐队的一员,我的歌唱能力不是最好的,但是由于比较有经济和商业头脑,迅速成为乐手兼乐队经纪人,所有对外的商业演出都是由我负责接洽谈判;同时自认为擅长运作,抓住大学商机搞起吉他培训,做得好的时候有几百个学员,学生们的吉他是用大货车运送过来,对于当时还是在校生的我来说小有收获。这段经历除了让我在学生时期就拥有了自己赚钱读书的经济能力,也为自己今后做事业积累了宝贵的经验。

正式进入投资行业是研究生毕业时,进入一家期货公司做经纪人,也就是发展客户开户交易,而我的收入就是赚取手续费佣金。一直觉得我可能不是最勤快的,但我是同事当中最喜欢思考的,用脑子做事效率才是最高的。工作中接触到很多优质客户,我发现他们身上很多成功者的特质值得我去学习,比如高效、自律、敏锐的洞察力。经过自己的努力,很快就升职为部门经理,紧接着在机缘巧合之下加入到另一家公司,成为了当时国内最年轻的期货公司营业部负责人。

在经纪业务的开展过程中慢慢发现,投资市场中最难的是“寿星”,花了大量的时间精力开发过来的客户,绝大部分都在或长或短的时间内遭受大幅亏损而离开了市场。通过对营业部客户的交易情况分析发现,每年不赚不亏的客户就已经可以排到前十!也就是说每年有90%的客户都是亏损的,能够实现长期稳定获利的客户可谓是百里挑一!那段时间是有些迷茫的,有时甚至不禁怀疑自己做这一行的意义是什么?只是为了寻找一批批待割的“韭菜”吗,只是为了在客户大幅亏损的同时收取微薄的佣金吗?有些人在没有成为客户之前还是关系不错的朋友,但是在大幅亏损后可能连朋友都失去了。

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02 交易投资,一场艰难的修行

我不禁常常思考:“是否有一种风险较小的交易模式,不至于让客户发生大幅亏损呢?”毕竟在投资市场中,能够生存下来就成功了一半。而套利对冲属于双向交易,具有波动性小安全性高的特点,就这样开始研究起套利对冲策略,从懵懵懂懂还是摸索,到后来逐步取得一些成绩,过程中经历了“不知—知—又不知——又知”的阶段。

不知:刚进入期货市场,看着行情波动,在没有任何基础知识的情况下随意的低买高卖,连续的几笔盈利认为期货市场就是“提款机”,于是找一个富二代同学拿了10万元钱进行操作,按照很初级的买了卖,卖了买,可能是因为行情震荡的原因,一周就赚了2万元,取得了20%的收益率;然而在做空玉米的时候,正好遇到农产品大牛市,一路上涨,被套牢认为行情还会跌下来,就不愿意止损,一路拿着,结果2万盈利没有了的基础上又亏了5万块,被迫止损出局。前后经历了半个多月的煎熬,总结发现,原来自己对期货的基础操作出入场依据、止损止盈一无所知。

 

知:

通过10万本金亏损5万的惨痛教训后,就开始恶补各种期货投资交易技巧,当时发现做投机很多人几乎爆仓,但是做套利交易似乎是一条稳健持续的道路。通过几个月的潜心研究和学习,认为自己对套利交易已经比较精通了。当时的期货市场相比现在还不那么成熟,专业投资者占比较少,交易型机会很多,套利的机会也非常多,尤其是套利的高频交易,在最初的几年里收益率非常惊人,从上班积累到的十几万做到了近千万元!由于收益颇丰,且几乎没有遇到过极端行情,所以认为套利交易很简单,当时充满信心。

又不知:

慢慢的,市场结构开始逐步发生变化,期货小白越来越少,专业投资者和机构投资者的比重逐渐增加,由此带来的是市场行情特征也开始发生转变,高胜率的毛刺行情越来越少,出现价差极值而不回归的极端行情越来越多。同时随着自己交易经验的增加,交易中的问题也暴露得愈加明显,经常性的遇到单笔大额亏损,甚至单日亏损超过8位数,此刻才意识到套利交易并非是想象中那么简单,要想成为专业的交易者,还有很多事情需要去做,又陷入煎熬和迷茫之中。

又知:

通过屡战屡败,屡败屡战,学会去粗取精,由繁到简。这个阶段里领悟到套利对冲策略的核心:选取低波动率或波动性稳定的品种进行交易,从而提高胜率。也就是说对于套利对冲交易,如果胜率上没有优势,那就失去了做套利对冲的意义,因为显然盈亏比无法超越单边交易。从这个角度来看我们就会发现,套利对冲策略是低波动交易策略中的一种,有些单边品种的波动性也接近于套利的波动,甚至从期货以外的市场中也能够选择构建出近似套利波动的品种,所以我们不必刻意地为了套利而套利。另外发现高盈利比、低胜率的趋势交易也是在期货市场对于大多数人来说是容易实现盈利的重要方法,在坚持持续投资和复利投资的情况下也能取得惊人的收益。

   另外在这个过程中,也清晰的意识到,投资市场没有绝对的圣杯,任何一套策略都有其优点和缺点,都不可能在市场上一直保持很好的表现。把策略组合甚至上升到资产组合是有效减低风险、提高业绩持续性的非常好的方式,在资产管理的道路上才能走的更加平稳!

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03 加入私募大军,坎坷梦想之路

经过这几年的从业经验,越来越深刻的感受到资产管理是更适合自己未来的发展的路径,于是离开原有的体制,正式开始了我私募创业的职业生涯,公司以发行CTA基金产品的形式为客户进行财富管理,实现资产的保值增值,与客户实现合作共赢。

创业的过程并非顺风顺水,最困难的时候是不断地调整不断地被推翻,常常想要么就算了吧。但是有一句话是这样说的:“我们总是喜欢拿顺其自然来敷衍我们人生道路上的荆棘坎坷,却很少承认,真正的顺其自然,其实是竭尽所能之后的不强求,而非两手一摊的不作为”,于是抱着必须要竭尽所能的信念一路坚持了下来,从最初只有几个人的小团队,逐步发展到苏州海证投资、上海洼盈投资两家私募公司。在这期间,团队通过坚持趋势交易法则在期货市场也创造了从30万起到16年底达到了3.6亿的惊人记录。

一路走来有过自我怀疑,有过不被理解,但收获更多的是成长,是与志同道合的人并肩同行。在一个团队里,同样需要正视各自的特质,我们大多数人生来具备的特质,既会帮助我们,也可能伤害到我们,根据用途而有别。程度越极端,特质带来的积极或消极影响就相对应越大。倘若通过团队协作的方式利用好这一特质,则能帮助我们取长补短,提高效率,更快实现目标。

我们不断地完善交易策略,拓展交易标的,优化交易流程,当前海证投资与洼盈投资分别研发出各类风格的基金产品,以满足不同投资者差异化的投资需求。今后我们还会坚守着“大道至简,不忘初心”的信念,为客户提供最高质量的资产管理服务,为客户创造长期价值!

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04 心理修炼,实现财富梦想的根本

现在公司各方面都相对成熟和稳定,且连续多年拿下业内的多个奖项,取得了一些成绩,但仍然感觉是如履薄冰,丝毫不敢松懈。投资市场“冠军常有,寿星难得”,要想在这个行业中长期稳定生存下去,必须付出比别人更多的努力,因为“不进则退”。在这里有几点心得感受与大家分享一下:

1、无论是职业生涯还是投资生涯中,最重要的是要清晰地认识到自己的优劣势,充分发挥自己的比较优势,同时尽量避开自己的劣势,不要做自己不擅长的事情,这会让自己在今后的发展道路中少走很多弯路。

2、专业的事情交给专业的人去做。绝大多数投资者都不具备稳定盈利的能力,但很多人意识不到,常常把盈利归结于自己交易能力超强,而把亏损归结于其他外部因素,如行情不配合等等。而事实上投资是付出努力也未必会有收获的!所以,如果您想通过投资实现财富的保值增值,那交给专业的机构打理可以是一个不错的途径!

3、投资者应当具备正确的投资理念。无论是自己交易还是购买基金,投资者都应当具备基本的金融投资知识以及科学合理的投资理念,有助于投资者保持良好的心态,选择适合自己的投资标的,进行合理的资产配置,从而实现财富的长期持续稳健增值!

4、做投资实际上是在修心修性的过程,需要不断地做自我优化。如果过分在意金钱的得失,那必然会被金钱所阻碍,容易陷入患得患失的境地。做投资需要保持阿Q精神,要不断地暗示自己不在意得失,才可能真正往前走。

5、投资市场不要迷信权威,任何一套模式都有波峰波谷,大多数策略都是以盈亏同源为逻辑基础去博取超额收益的,可以根据自己的风险承受能力找到适合自己的投资模式。

6、私募创业成功的三个要素:首先要有一个狂热热爱投资行业的小团队;其次,有一定的资金积累和综合能力;第三,在前两者的基础之上需要天时地利人和的配合。

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