市场上有多少人不知道基本面分析从哪里入手。下面简单介绍一下基本面分析的基本框架, 供投资者参考学习。
做期货基本面分析的六个分析法
1、事件驱动分析法
影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件。系统性因素事件,主要指,宏观经济政策, 包括货币政策,财政政策或者其他突发政策。非系统性因素, 主要指微观事件,只影响具体个别期货品种。
2、成本利润分析法
成本利润分析法也是期货分析方法的重要特征。投资者可以把期货产品的生产成本线或者对应的盈亏线作为确定价格运行区间的顶部或者底部的重要参考目标。进行成本分析,需要考虑产业链的上下游,副产品价格以及替代品价格和时间等一系列因素。
成本分析也需要注意一定的问题。成本和利润价格是动态的, 会出现时间上的差异。主产品和副产品的, 现实企业依靠副产品实现盈利, 主产品可以承受一定亏损,这个需要深入调研。期货价格容易受到时间节点的供需关系和资金炒作的因素脱离成本利润空间。所以在进行成本利润分析时候,还需要结合其他基本面分析法。
3、供需平衡法分析
现在有很多专业的官方和非官方的统计机构会定期公布相关品种的数据报告,这些报告有很多供给和需求方面的重要数据。如上期结转库存、当期生产量、进口量、消耗量、出口量、当期结转库存等,这些数据能够很好的反应供给和需求成分的变动。
供需平衡数据简单明了,部分商品数据公开,透明,容易取得。但是使用该方法时候,需要综合考虑社会库存,走私数据等未公开的信息。再者不同机构统计的数据口径不一致, 数据会有所差别,需要横向纵向反复比较。
4、季节性分析方法
季节性分析法比较实用于农产品等品种,因为其季节性的变动产生规律性的变化。供应淡季或者消费旺季的价格高,反之,价格低落。这是大宗商品季节性波动的规律。
季节性分析法有简单容易掌握的特点,但是这种方法只实用特定品种的特定阶段。常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估。不能单纯的依赖季节性分析法,忽略其他基本面因素。
5、经济周期分析法
经济增长表现出周期性的波动,准确判断宏观经济所处阶段是期货市场基本面分析的关键。经济周期分析四个阶段:繁荣----衰退----萧条----复苏。经济运营周期是决定期货价格变动趋势的最重要原因。宏观经济好,投资和消费增加,需求增加,商品价格就会不断呈现上升的趋势。反之, 宏观经济下行恶化,投资和消费减少, 需求也会下降, 商品期货价格往往呈现下滑趋势。
经济周期分析法具有长期性,趋势性较好的特征, 对于国债,股市,以及金融属性强的大宗商品长期趋势分析比较有帮助。但是也不要忽略了短期、中期内价格会有不小的波动幅度。
6、持仓分析方法
持仓研究一般是研究价格,持仓量和成交量三者之间的关系。这是比较经典的方法, 有助于整体判断市场的整体买卖意向。通过各会员多空持仓的变化, 分析主力买卖双方力量的对比,来预测市场运行的方向。交易所会在每日收盘后公布当日交易量和多空持仓量排名最前的20名会员的额度名单和数量。主力合约多空差的对比可以说明该合约是主力掌握多方还是空方。
基本面分析的精髓主要有以下几个方面:
一,是行业发展大环境和发展前景。行业在国际国内发展的状况、政府的政策导向、行业发展的预期前景,包括市场前景和盈利前景。
二,是行业壁垒是否够高。如果公司产品门槛过低,就会涌入大量跟风者,最后大家都不赚钱。反之,如果行业壁垒高,护城河足够深,且市场需求好,那么就是有前景的公司。
三,是公司产品的市场供需状况。是供大于求还是供不应求,如果是供大于求,产品价格就会往下走,就会影响产品的利润率,进而影响公司的盈利状况和经营活动。
四,是公司的基本面。对公司的经营管理层人员素质、公司的财务状况、资产负债率、利润增长率、产品利润率等都要进行认真分析。
基本面分析的优缺点:
优点:宏观基本面分析能够很好地反映当前市场整体的情绪与趋势。宏观基本面虽然不能明确地指出具体的入场时点,却能很好地反映市场整体情绪的牛熊,为研判和确认市场的主体趋势提供依据与参考。微观基本面分析能够提供明确的入场时机指引。 通过多年的实盘操作经验积解,结合统计学原理所确认的微观基础数据或信息,能够很明确地给出具体的入场时机。同时,由于微观基础数据或信息对市场价格的影响是立竿见影的,因此结合微观基本面进行的操作,在短时间内就能够积票丰厚的利润。
缺点:无法量化基础数据或信息对市场价格产生影响所持续的时间区间。虽然宏观基本面能够很好地分析、描述和研判市场整体的牛熊情绪,微观基本面也能给出明确的入场时点,但是基本面分析却无法明确地指出基础数据或信息对市场价格能够产生多久的影响,而这一点对于操盘来说是至关重要的。存在很大的模糊性和不可预知性,不可预知性是指在基本面分析中,对于普通的散户朋友或者一般的投资大众来说,根本没有专属的或者专门的有效且及时的基本面影响因素的、搜集通道,在这种状况下,很多重要的基本面影响因素在事前就不可能知晓,但当事后知道时,对于我们的操盘已经没有多大意义了。并不是所有的价格波动都是由基本面因素影响造成的。有时候,价格由于基本面因素的持续利好影响而稳步走高,但当价格到达某个价位,前期入场的多单相继落袋为安的平仓操作,就足以使市场价格出现短期大幅回调的走势。此时虽然市场整体上涨格局依然保持完好,但是如果有投资者在价格出现大幅回调走势之前的顶点附近入场做多,那么在投资者没有足够资金储备的保证金市场中,很可能出现爆仓的现象。历史证明,爆仓是极为痛苦的。