01 京东难保老二地位 10月，拼多多市值超越京东。 以464.48亿美元战胜448亿美元暂时领先，成为第二大中国电商平台，中国第四大互联网公司，仅次于阿里巴巴、腾讯和美团。 （拼多多市值） （京东市值） 过去一个月，这两家公司在股价的此消彼长中，反复争夺中
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京东难保“老二”地位
10月，拼多多市值超越京东。
以464.48亿美元战胜448亿美元暂时领先，成为第二大中国电商平台，中国第四大互联网公司，仅次于阿里巴巴、腾讯和美团。
（拼多多市值）
（京东市值）
过去一个月，这两家公司在股价的此消彼长中，反复争夺“中国第二大电商平台”的位置。按每个交易日的收盘价计算，京东的股价在10月24日首次被拼多多反超。11月12日，京东扳回一城，市值超过拼多多。但第三季度财报发布后，拼多多重回第二。
除了在市值上的争锋，更激烈的战役发生在业务的经营中。拼多多依旧彪悍，过去两个季度继续翻倍增长，它的月活用户数在今年Q2首次超过了京东。京东则试图绕道袭击拼多多的大本营，力推社交电商平台“京喜”，大力进军下沉市场。
京东的“老二”位置，能稳住吗？
02
火药味十足
毫无疑问，拼多多是国内电商领域的一匹黑马。拼多多的崛起，改写了国内电商的格局，对京东造成了冲击。
从零到1000亿GMV，京东用了16年，而拼多多只用了2年。而拼多多更是只用了不到4年时间，就在月活用户数量上达到了京东的规模。
阿里作为国内电商头把交椅的地位不可动摇，那么行业第二的位置，就显得尤为关键。
自去年拼多多加入双十一就展现出了黑马之势，在加入的第一年销售额就达到94亿元，超过唯品会位列第四。今年的势头依旧不减，销售额达到250亿元，同比增长166%，市场份额由去年的3%翻倍达到6%，成为第三大电商平台
本质上，拼多多并非京东最匹配的竞争对手。京东是直营模式，而拼多多是平台模式，拼多多走出了一条和京东不一样的路。虽然都属于“腾讯系”电商，接受了腾讯的投资，拥有腾讯在微信端的流量扶持，但只有拼多多将微信流量玩出花来。腾讯早在2014年就将电商业务交给了京东，由此对抗阿里巴巴，但在移动互联网浪潮中，拼多多的崛起是一个意外。
京东以自营起家，时至今日在根本上还是一个直营电商，做的是辛苦卖货的生意。拼多多走的是阿里“修路收过路费”的平台路子，聚合了一大帮商家，通过平台来赚钱。
京东一直高喊开放，努力提高服务收入的比重，某种程度上是为了增加平台的想象空间，讲一个自我变革的故事。这些改变从数据上也已经得到体现——京东服务收入的占比，从2017年Q1的7.2%，一直提升至如今的11.9%。
03
沉下去
如今已经没有人怀疑下沉世界的力量，五环外市场成为电商讲起的新故事。
京东发布的三季度财报表示，净收入1348亿，同比增长28.7%。其中，净商品销售收入同比增长 26.6%，净服务收入同比增长 47.0%。非美国通用会计准则下（Non-GAAP）经营利润为30亿元。
除了收入的增长，京东三季度“成绩单”埋藏一个秘密——低线市场用户成为新用户的主力。虽然刘强东曾公开Diss拼多多，但是京东对下沉市场的渴望已经越来越不加遮掩了。
京东方面表示，今年Q3，京东超过70%的新用户来自低线城市，双十一期间，重点布局下沉市场的京喜，约75%的新用户来自低线城市。
相比过去持续了好几个季度的平淡表现，Q3的业绩的确亮眼。但是，这并不意味着京东就稳了。如果从动态来看，京东的表现虽然亮眼，却并非惊艳。尤其是当跟它当下最大的竞争对手拼多多相比。
在拼多多崛起之前，京东是当之无愧的中国第二大电商。但拼多多的发展速度如此迅猛，打了京东一个措手不及。
京东在2018年Q3首次出现环比负增长，不仅没有增加月活，还比2018年Q2减少了900万。但拼多多却一直保持着70%以上的同比增速，在2019年Q2，拼多多的月活数量达到3.66亿，而京东同期为3.21亿，拼多多超越京东。值得注意的是，在统计口径上，这两家公司存在略微差别，京东以“年”为标准，拼多多以“月”为标准。
在股价表现上，近一个月的行情，恰如其分地表现出了这两家公司的竞争博弈。一个月的厮杀，在此消彼长中争夺电商市值第二的位置。而Q3财报发布后，京东市值再次被拼多多反超。
04
“农村包围城市”的胜利
今年10月中旬，京东拼购正式改名“京喜”，负责全面下沉，和拼多多在低线市场展开厮杀。在玩法上，一切又那么似曾相识。“超级百亿补贴”、“一元爆款”、“站内秒杀”，这些熟悉的配方都曾出现在拼多多的战役里。
从数据可以看到，京东的下沉战略成效显著。超预期的营收增长、超过70%的新用户来自低线城市，尤其是实现了持续的盈利，这些都体现了调整的成果。
京东想要下沉。拼多多的崛起，发迹于市场广袤无比但京东曾鞭长莫及的低线市场，采用的是社区拼团的玩法。京东近期大力推进的“京喜”，则是想要从城市去打农村，和拼多多短兵相接。
但市场并不一定就会为此买单，尤其当拼多多还在一旁咄咄逼人。
拼多多作为下沉市场红利的最大受益者，用户更是主要来自下沉市场。
不可否认，正是由于拼多多的崛起，才让阿里、京东等巨头们见识到了下沉市场的威力。
随着拼多多的崛起，阿里巴巴和京东才真正重视三四五线城市的消费者。
随后它们学习拼多多的模式推出类似的拼购服务，但是已无法阻止拼多多的成长。
当然，目前拼多多还在亏损状态，这多少会影响其估值空间。但黄峥似乎对此毫不担心。按照他的说法，拼多多“随时具备了产生收入和随时赚钱的能力”。换言之，短期的亏损并不代表长期不具备盈利能力。
竞争还在继续，行业“老二”难当。
