下面我们来讲第九讲，熊市底部震荡，应该如何操作期权？关于这一点的话，之所以这样讲的话，因为现在大盘已经跌的比较深了，跌得比较深了，形成底部的概率是比较高的，我们想用这个例子来讲一下，平时分析期权，或者我们怎么去做期权的时候，应该采用什么样的方式去做它。首先是相当于我们首先进行市场分析，市场分析是这样子说，目前我们正在处于熊市大跌的概率是比较小的，首先是一个大跌的概率是比较小的，第二个是第二点就是大盘快速上涨或者上涨的时候，它需要一段时间酝酿，目前可能时机还不够成熟，短期大涨或者暴涨的概率会偏低。下面我们来讲第九讲，熊市底部震荡，应该如何操作期权？关于这一点的话，之所以这样讲的话，因为现在大盘已经跌的比较深了，跌得比较深了，形成底部的概率是比较高的，我们想用这个例子来讲一下，平时分析期权，或者我们怎么去做期权的时候，应该采用什么样的
然后第三个，既然处于熊市底部，我可能还是想捕捉到之后大盘上涨的那一部分涨幅，对于这次对于这样的行情说我们应该怎么去操作？我下面给三个方式，第一个还是用贝类策略，倍率策略的话，我们是按照目前市场处于的位置，可能给他，现在如果你觉得这个已经是铁底了，那你就全仓买入etf，如果是你认为一千伏这个底还不牢靠，你可以买入70%或者是百分之四十百分之五十的etf。看空每个人对后续还会行情的研判，然后买入这些企业etf基金，然后作为履约保证，然后你就一直卖期权，卖期权之后收条时间价值。
收它里面最关键就是你瘦十斤价值的时候，尽可能不要让期权行权。你只要不让期权行权，你时间价值通通就收过来了，都是你的了，但是如果一旦让他行权，那市场上涨的一个涨幅相当于就被别人拿走了，被买方拿走了，你就拿不到了，这是一种相对比较稳妥的方式，这样做的好处就是它上涨的那波涨幅还能拿到。也就是除了时间价值受到时间价值之外，还能额外地收到etf本身上涨的这种涨幅收益，这个策略实际上是很多人一直在用的，里面的关键点就是说你一定要看长期，所有做时间价值的话，都是通通要看长期的。
时间特别短，你就干不了这个事情，基本上准备放个一年少一点，放个一年两年，最好能放三年五年是更好的，如果用这种方式的话，基本上可以说是稳赚的。这是一种方式。第二种方式的话对操作技巧是有一定要求的。你可以买入长期的看涨合约合约，然后同时又卖出，长期看涨。也就是说因为你只为什么这么做？因为I预期市场不会有特别大的涨幅，不会特别太涨涨幅，我又持有准备持有很长时间。那些持有很长时间的话，我不能当资金价值一直损耗，我在买入期权的时候，我要每天都要付出时间价值的，这些时间价值一定有地方出的，所以我一定要在卖出时卖出一份期权，这样的话在那边可以收到丝巾价值，这样的话我才可以以持有期权比较长时间卖出，实际上也是有一定要求的，尽可能要避免它行权，尽可能避免他心态，只要能够避免它行权，整个七整个熊市底部往上面行情往上走的过程中的涨幅通通都被拿到。
而且这个策略还有个好处，实际上是可以通过杠杆放大仓位的。说的是再说的直白一点，如果1000万的话，你不需要去买。1000万的etf放在那边，你实际上是可以通过杠杆做成20003000万这样子做，这里面做法的话，实际上对行情也仍然需要有一些研判，傻乎乎的就直接买进去卖出去，中间时间价值中间还是会有一些损耗的，你需要让市场的涨幅能够稍微大一点，能够把时间价值的损耗，比较小的时间价值损耗能够覆盖掉，覆盖掉就可以了。
然后三第三种做法就是买入长期的看涨期权。这个做法的话，我给他贴个标签，叫外行人士做法。为什么从外行的做法呢？我们注意到看看买入长期期权，好像很多人觉得这很正常，但是仔细一看这个做法，实际上就是前面背对策略反过来，都背离策略，反过来背对策略是一种比较稳妥的策略，你给他反过来，反正做好你就是被的策略就正好卖给你，把他的全卖给你，他在赚钱你还能占到，基本上就占不到了，有人就不理解，为什么中间占不到，我们来算一下，我们假设大盘比如说接下去的，半年中间会上涨10%。
我说算对应的期权能上涨多少？这里面实际上是计算过程有点复杂，但是我可以算给你们，告诉你结果。如果大盘再跌下去的，半年上涨10%，对应的期权一般它的涨幅大约是在30%左右。期权涨幅在30%左右，实际上是不高的。因为如果是你判断准某一天大盘行情，大盘会涨个1%，就是比如牛市来了，或者是熊市中间一个大反弹，一天时间一天就能涨1.5%，他这一千伏增长1.5%的话，你这一天时间就可以做到30%的收益，你还折腾半年，所以在这里面实际上是不划算的，大部分时候如果是要搞这种策略话，你最好做法还是在中间等那个机会，等到行情来的时候，或者是某一天要反弹的时候，伯那一天就可以了。
然后这种策略的话一般都是被称作为波动率策略获取，博取一个短期收益就可以了，这种策略相对来说收益会比较大，不会像背对策略那么我靠。但总体交易机会少，总体还算收益还可以。只是交易机会少。长期持有一个五零千伏，持有个半年一直在里面耗着。车策略实际上是不是专业人士的做法，是正好跟专业人士对着来的做法。我们不推荐这样的做法。好，这一讲就讲到这儿。
